Innehåll
Capital Access Pricing Model, eller CAPM, tillåter investerare att bedöma risken för ett aktie för att avgöra om den förväntade vinsten är värt investeringen. Denna formel tar hänsyn till volatiliteten eller betavärdet för en potentiell verksamhet, jämför den med avkastningen på den globala marknaden och med en alternativ investering i "safe bet". Den resulterande CAPM ger den förväntade avkastningen, som den potentiella investeringen måste överstiga för att vara värt risken.
Steg 1
Öppna Microsoft Excel
Steg 2
Ange den "riskfria" alternativa investeringen i cell A1, som kan vara ett sparkonto, statsobligationer eller annan garanterad investering. Om du till exempel har ett riskfritt sparkonto som tjänade 3% årlig ränta skriver du "0,03" i cell A1.
Steg 3
Ange beta-värdet för beståndet i cell A2, vilket ger en uppfattning om beståndets volatilitet. Den globala aktiemarknaden har ett betavärde på 1, så den enskilda aktiekorrespondenten bestämmer volatiliteten jämfört med den globala marknaden. Till exempel är ett beta-värde på 0,5 hälften av marknadsrisken i allmänhet, men ett beta-värde på två är dubbelt så riskabelt. Sådana nummer listas på olika finansiella webbplatser eller kan erhållas via en investeringsmäklare. I exemplet, om aktien har ett betavärde på 2, skriver du "2.0" i cell A2.
Steg 4
Ange den förväntade marknadsavkastningen för en bred indikator, till exempel S&P 500, i cell A3. I exemplet har S&P 500 tjänat investerare i genomsnitt 8,1% i mer än 17 år, så skriv "0,081" i cell A3.
Steg 5
Lös avkastningen på tillgångarna med CAPM-formeln: riskfri ränta + (beta * riskfri marknadsavkastning). Ange detta i cell A4 som "= A1 + (A2 * (A3-A1))" för att beräkna förväntad avkastning på investeringen. I exemplet skulle detta resultera i en CAPM på 0.132 eller 13.2%.
Steg 6
Jämför CAPM med förväntad avkastning på aktien. Om din investeringsmäklare säger att det förväntas ge 15% per år, är det värt risken, eftersom det beloppet är högre än tröskeln på 13,2%. Men om den förväntade avkastningen bara är 9%, ta inga chanser, eftersom avkastningstakten är betydligt lägre än CAPM: s takvärde.